WARNER BROS RECHAZA OFERTA DE PARAMOUNT Y RESPALDA ACUERDO CON NETFLIX Warner Bros recomienda rechazar la oferta de Paramount y mantiene su acuerdo con Netflix por considerarlo más seguro y con menor riesgo. 12/18/2025 Warner Bros. Discovery comunicó este miércoles a sus accionistas que rechacen la oferta hostil de adquisición presentada por Paramount Skydance por 108.400 millones de dólares, ya que considera que el acuerdo firmado con Netflix ofrece mejores condiciones.
La compañía tomó esta decisión tras evaluar el valor, la financiación y los riesgos regulatorios de ambas propuestas, en un proceso que definirá el futuro de uno de los grupos audiovisuales más influyentes de Hollywood.
¿Por qué Warner dice no a Paramount?
En un documento legal dirigido a los inversores, Warner Bros. Discovery afirmó que la propuesta de Paramount “proporciona un valor inadecuado” y, además, expone a la empresa a riesgos significativos. La razón de esta postura radica, sobre todo, en la estructura financiera del bid, que depende en gran medida de fondos soberanos de Arabia Saudí, Qatar y Abu Dabi. De hecho, la compañía negó que la familia Ellison esté garantizando plenamente la operación, en contraposición a lo que sostiene Paramount.
Por otra parte, Warner Bros. subrayó las posibles complicaciones regulatorias, a causa de la participación de capital extranjero en activos mediáticos estadounidenses, una inquietud que ya manifestaron legisladores en Washington. A esto se suma, como resultado, la retirada de Affinity Partners, el fondo liderado por Jared Kushner, que inicialmente respaldaba la oferta y decidió apartarse del proceso.
En cambio, el acuerdo con Netflix, valorado en 82.700 millones de dólares, plantea la compra del estudio Warner Bros., HBO y la plataforma HBO Max, así como el acceso a un extenso catálogo de franquicias, tal como Harry Potter, DC y Mortal Kombat. Al mismo tiempo, la operación excluye los canales de televisión tradicionales por ejemplo CNN, TBS y TNT, que pasarán a una nueva empresa antes del cierre previsto para 2026. Netflix destacó que su propuesta cuenta con financiación clara, un elevado pago por ruptura y, por ende, un nivel de riesgo regulatorio menor.
No obstante, la decisión final no recae únicamente en el consejo. Algunos accionistas han señalado que podrían aceptar la oferta de Paramount, que permanece vigente hasta el 8 de enero y que, de todos modos, podría ser ampliada o mejorada. Analistas señalan que, a diferencia del acuerdo con Netflix, esta opción podría derivar en litigios o nuevas maniobras corporativas.
¿Está todo decidido?
La pelea por Warner Bros sigue abierta. Netflix avanza con una hoja de ruta definida, pero Paramount todavía conserva margen para reaccionar. Mientras que los accionistas evalúan su jugada y los reguladores observan de cerca, el desenlace se encamina a ser largo y disputado. En una palabra, el pulso apenas entra en su tramo decisivo. 
